霸王茶姬2026年Q1同店GMV降幅收窄至16%：门店扩张主动放缓 晨间场景与AI营销贡献增量

根据霸王茶姬发布的2026年一季度财报及财报电话会议披露的数据，公司核心经营指标呈现出边际修复特征。为清晰呈现连续期数据变化，以下对2025年第四季度与2026年第一季度的关键财务及运营指标进行横向对比： 核心指标 2025年Q4 2026年Q1 环比/同比变化 营业收入 未披露具体值（全年129.07亿元） 35.46亿元 同比增长4.5% 同店GMV增速 -25.5% -16.0% 降幅环比收窄9.5个百分点 大中华市场单店月度GMV 约33.7万元（推算） 35.6万元 环比增长5.5% 单季新增门店数 较高基数 78家 扩张节奏显著放缓 归母净利润 未披露 4.5亿元 同比下滑33.66% 数据显示，2026年一季度霸王茶姬营收达到35.46亿元，同比增长4.5%，占2025年全年营收的27.5%，基本稳住全年开局盘（来源：霸王茶姬财报，2026-06）。同店GMV增速从上一季度的-25.5%修复至-16.0%，大中华市场单店月度GMV达到35.6万元，环比增长5.5%，为2023年四季度以来该指标首次恢复环比增长（来源：霸王茶姬财报，2026-06）。然而，归母净利润为4.5…

结合宏观消费数据与行业微观表现，新茶饮赛道当前正处于由高速扩张向存量博弈过渡的平台期阶段。国家统计局数据显示，2026年1-5月份，全国餐饮收入23488亿元，同比增长3.1%，但5月份单月餐饮收入同比下降0.7%（来源：国家统计局，2026-06-16）。宏观餐饮消费增速的放缓，直接映射出线下现制饮品门店面临的客流压力。 在这一周期阶段，行业特征表现为：其一，门店总数增速见顶，品牌方从追求规模效应转向追求单店盈利模型；其二，同店销售数据成为衡量品牌健康度的核心指标，霸王茶姬同店GMV降幅收窄至16.0%，虽仍为负增长，但边际改善趋势明确；其三，产品与场景的创新频率加快，以寻找新的增量空间。整体而言，新茶饮品类已告别粗放式的跑马圈地，进入精细化运营与单店产出优化的深水区。 【三、拐点信号识别

在行业平台期背景下，霸王茶姬2026年一季度的经营数据释放出若干结构性拐点信号，主要体现在以下四个方面： 扩张策略主动转向 ：截至2026年3月31日，霸王茶姬一季度仅新增78家门店（来源：霸王茶姬财报，2026-06）。相较于此前的高速拓店模式，单季新增门店数的大幅下降，表明管理层已主动将战略重心从门店规模扩张切换至存量门店质量提升。 全时段场景挖掘 ：公司推出“早系列”活动，晨间时段杯量占比出现翻倍增长（来源：霸王茶姬财报电话会，2026-06）。这一信号表明，品牌正试图打破新茶饮传统的下午茶时段限制，通过培养晨间消费习惯，提升门店全天候的设备利用率与坪效。 数字化与AI技术赋能 ：在2月6日至10日的活动高峰期间，AI平台为霸王茶姬贡献了约300万单（来源：霸王茶姬财报电话会，2026-06）。AI技术在营销与订单转化中的深度应用，正成为降低获客成本、提升复购率的关键基础设施。 海外市场增量显现 ：财报显示，2026年一季度海外GMV同比增长139%（来源：南方农村报，2026-06-01）。在国内市场进入存量博弈之际，海外市场的强劲增长正逐步成为对冲国内单店产出压力的重要结构性…

针对新茶饮行业所处的平台期特征及上述拐点信号，对不同市场参与者提出以下运营建议： 对于品牌方而言，需将资源向单店盈利模型优化倾斜。一方面，应持续深化全时段场景布局，如晨间、夜间及特定节庆场景，以摊薄固定成本；另一方面，需加大在AI营销、供应链数字化等底层技术上的投入，通过提升运营效率来对冲人力与租金成本的刚性上涨。此外，产品矩阵需向全季节延伸，如霸王茶姬5月入局冰淇淋赛道，以补齐品类短板，平滑季节性波动。 对于渠道商与加盟商而言，在评估加盟项目时，应将关注点从品牌开店速度转移至同店GMV走势与单店回本周期。在行业平台期，单店产出的稳定性远比门店总数的扩张更具投资价值。建议优先选择具备成熟数字化赋能体系、且主动控制拓店节奏以保护存量加盟商利益的品牌。 对于消费者与市场观察者而言，新茶饮品牌的竞争维度已从单一的产品口味升级为场景、效率与供应链的综合较量。未来，能够利用技术手段精准匹配消费者全时段需求，并在海外市场成功复制单店模型的品牌，有望在下一轮行业集中度提升的过程中占据优势地位。 【五、信息来源

霸王茶姬 2026年第一季度财报及财报电话会议纪要 (2026-06) 南方农村报 《霸王茶姬一季度营收超35亿元，海外GMV同比增139%》 (2026-06-01) 国家统计局 《2026年1—5月份社会消费品零售总额增长1.4%》 (2026-06-16)